KKR setzt Medieneinkauf fort:
Investor KKR beteiligt sich an Axel Springer
Der Finanzinvestor KKR nimmt nun nach Film und Fernsehen Verlage und Digitales ins Visier: Friede Springer und Mathias Döpfner wollen ihre 45,4 Prozent aber behalten.
Foto: Axel Springer SE
Nachdem der Investor KKR groß ins deutsche Film- und Fernsehgeschäft eingestiegen ist, folgt nun der Medienkonzern Axel Springer: Springer schließt eine Investorenvereinbarung mit der Beteiligungsgesellschaft, um seine Wachstumsstrategie finanziell abzusichern. KKR wiederum baut schon eifrig daran, einen großen deutschen Content-Konzern in Zeiten der Digitalisierung aufzustellen. Die Springer-Übernahme ist ein nächster Schritt - diesmal geht es nicht um Bewegtbildunterhaltung, sondern vor allem um Journalismus.
Laut Vereinbarung zwischen KKR und Axel Springer sind lediglich die Anteile, die Friede Springer und Vorstandschef Mathias Döpfner direkt und indirekt halten, von der Übernahme ausgenommen. Die Witwe des Gründers, Friede Springer, kontrolliert 42,6 Prozent, Döpfner gehören 2,8 Prozent der Aktien. Die Anteile der Enkelkinder von Verlagsgründer Axel Springer, zusammen 9,8 Prozent, sind nicht ausgenommen.
Investor KKR wird laut Vereinbarung mit Axel Springer den Aktionären ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot zum Preis von 63 Euro machen. Wie der Medienkonzern mitteilt, heißen Vorstand und Aufsichtsrat die strategische Partnerschaft willkommen. KKR wird die Aktien über die Holdinggesellschaft Traviata II S.à r.l. kaufen: Das Unternehmen ist im Besitz von Fonds, die wiederum von der Beteiligungsgesellschaft KKR gehalten werden.
KKR wird zum deutschen Medienriesen
Die US-Beteiligungsgesellschaft KKR kauft Unternehmen, macht sie profitabel und verkauft dann wieder - vertreten sind praktisch alle Branchen. So war KKR unter anderem Mehrheitseigner der Duales System Deutschland AG, der Autowerkstattkette ATU oder der Bertelsmann-Tochter BMG Rights Management sowie an ProSiebenSat.1 beteiligt.
Derzeit ist die KKR über die Holding Acceleratio an der GfK beteiligt; im Februar übernahm der Investor die Tele München Gruppe, Universum Film, I&U TV und Wiedemann & Berg Film. Daraus soll eine Mediengruppe unter der Führung von Fred Kogel entstehen.
Das Übernahmeangebot von KKR für Springer sieht eine Mindestannahmeschwelle von 20 Prozent an Axel Springers Grundkapital vor. Die Angebotsunterlage muss noch von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) genehmigt werden.
Axel Springer verspricht sich von seinem neuen Partner, die langfristige Wachstums- und Investitionsstrategie fortführen zu können. Diese Ankündigung sei, teilt Springer mit, "das Ergebnis einer Überprüfung strategischer Optionen sowie eines sorgfältig geführten Prozesses" im Zusammenhang mit der Wachstumsstrategie. Über die KKR-Beteiligung wurde bereits Ende Mai berichtet. Aufgrund dieser Nachricht kletterte prompt der Börsenwert des Medienhauses.
Springer will sich künftig vor allem auf Digitales fokussieren, sowohl im Journalismus (Welt, Bild, Business Insider u.a.) als auch im Rubrikengeschäft (z.B. Stepstone, Immowelt). KKR unterstütze diese Strategie und verfüge über Erfahrungen mit digitalen Medien. Der Vorstand halte an den geplanten Investitionen für das Geschäftsjahr 2019 fest, "obwohl die gesamtwirtschaftliche Entwicklung schwächer als geplant verläuft, wodurch die Erlösentwicklung vor allem bei den Job Classifieds schwächer ausfällt", heißt es seitens der Medienhauses.
Springer soll journalistisch unabhängig bleiben
Die Umsatzprognosen korrigiert Axel Springer: Der Konzernumsatz im Geschäftsjahr 2019 werde "im niedrigen einstelligen Prozentbereich zurückgehen und organisch im niedrigen einstelligen Prozentbereich ansteigen". Das bereinigte Ebitda soll einen Rückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich zeigen.
Das Übernahmeangebot von KKR mit 63 Euro pro Aktie biete den Aktionären eine Prämie von knapp 40 Prozent: Der Aktienkurs vom 29. Mai, unmittelbar vor den ersten Nachrichten über Verhandlungen zwischen KKR und Springer, lag bei 45,10 Euro.
Die derzeitigen Vorstandsmitglieder werden das Unternehmen auch nach der Übernahme durch KKR führen, teilen die Partner mit. Der Aufsichtsrat bleibt unter der Führung des derzeitigen Vorsitzenden Ralph Büchi. Unter den neun Mitgliedern werde der Investor aber künftig "angemessen" vertreten sein.
Der Vorstandsvorsitzende Mathias Döpfner sagte: "Durch die strategische Partnerschaft mit KKR könnten wir erhebliche Wachstumschancen ergreifen, da wir uns zusätzliche finanzielle Ressourcen erschließen und uns zugleich von der reinen Fokussierung auf kurzfristige Finanzziele lösen." Er nannte KKR einen "langfristig orientierten Partner". Es bleibe dabei, dass Axel Springer für unabhängigen Journalismus stehe. Das sei auch Teil der Investorenvereinbarung.
Friede Springer: "Unsere journalistischen Prinzipien und unsere Unternehmenskultur bleiben die Grundlage, auf die wir bauen und in die wir vertrauen." KKR sehe das genauso.
Axel Springer hat seinen Hauptsitz in Berlin und beschäftigt rund 16.300 Mitarbeiter weltweit. Im Geschäftsjahr 2018 erwirtschaftete Axel Springer 71 Prozent der Erlöse und 84 Prozent des Gewinns mit digitalen Aktivitäten. Der bereinigte Gewinn war um 14 Prozent auf 737,9 Millionen Euro gewachsen, die Erlöse um 4 Prozent auf 3,18 Milliarden Euro.
Mehr zu den deutschen Content-Plänen von KKR lesen Sie hier (W&V+).
